Modèle de marché capm

La relation entre β et le rendement requis est tracée sur la ligne du marché des valeurs mobilières (SML), qui montre le rendement attendu en fonction de β. L`interception est le taux nominal sans risque disponible pour le marché, tandis que la pente est la prime du marché, E (RM) − RF. La ligne du marché des valeurs mobilières peut être considérée comme représentant un modèle à facteur unique du prix de l`actif, où Beta est exposée à des variations de valeur du marché. L`équation de la SML est donc: le CAPM est calculé selon la formule suivante: le modèle de tarification des immobilisations (CAPM) décrit la relation entre le risque systématique et le rendement attendu des actifs, en particulier les stocks. Le CAPM est largement utilisé tout au long du financement pour la tarification des titres à risque et génère des rendements attendus pour les actifs compte tenu du risque de ces actifs et du coût du capital. La bêta (notée «BA» dans la formule CAPM) est une mesure du risque d`un stock (volatilité des rendements) reflétée par la mesure de la fluctuation de ses variations de prix par rapport au marché global. En d`autres termes, c`est la sensibilité du stock au risque de marché. Par exemple, si la bêta d`une société est égale à 1,5, la sécurité a 150% de la volatilité de la moyenne du marché. Toutefois, si la version bêta est égale à 1, le rendement attendu sur un titre est égal au rendement moyen du marché. Une bêta de-1 signifie que la sécurité a une corrélation négative parfaite avec le marché.

Un investisseur peut également utiliser les concepts de la CAPM et la frontière efficace pour évaluer leur portefeuille ou la performance des actions individuelles par rapport au reste du marché. Par exemple, supposons que le portefeuille d`un investisseur a retourné 10 pour cent par année pour les trois dernières années avec un écart type de rendement (risque) de 10 pour cent. Cependant, les moyennes du marché ont retourné 10 pour cent au cours des trois dernières années avec un risque de 8 pour cent. Le CAPM et SML font un lien entre la bêta d`un stock et son risque attendu. Une bêta plus élevée signifie plus de risque, mais un portefeuille de stocks de bêta élevé pourrait exister quelque part sur la LMC où le compromis est acceptable, sinon l`idéal théorique. Le modèle de tarification des immobilisations (CAPM) est un modèle qui décrit la relation entre le retour attendu le rendement attendu d`un placement est la valeur attendue de la distribution de probabilité des rendements possibles qu`il peut fournir aux investisseurs. Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a des valeurs différentes associées à des probabilités différentes. Ce guide fournit la formule et des exemples pour le calcul et le risque d`investir dans une sécurité. Il montre que le rendement attendu sur un titre est égal au rendement sans risque plus un risque premiumEquity Risk PremiumEquity prime de risque est la différence entre les rendements des actions/actions individuelles et le taux de rendement sans risque.